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| 上市前私募的原因:提升形象 获得重组资金 筹集上市费用 |
| 转自：www.gqtzw.com 时间：2007-4-10 15:26:37 |
大多数中国企业在海外上市前都会先操作私募融资，私募融资的原因有三个：
•在上市前引入战略投资人能够提升公司整体形象，提高上市时股票发行价格和融资效果。海外战略投资人一般为海外上市公司或是知名风险投资基金，在资本市场上对公众投资人具有明显的号召力，甚至有的战略投资人还能为公司提供业务上的支持和帮助。如交通银行最近在香港上市就先引入了战略投资人汇丰银行，从而获得了较好的融资效果和后市表现。
•在上市前引入战略投资人能够获得海外重组所需要的外汇资金。以往的红筹操作都是以原股东设立境外壳公司，境外壳公司再收购国内企业，收购过程需要外汇资金，战略投资人的资金可做这一用途。在商务部换股规定出台后，海外重组就只需要换股即可，不再需要外汇现金。
•在上市前引入战略投资人能够获得上市费用。企业在运营中如果支付大量费用可能会给公司现金流带来压力，如果在海外引入战略投资人就可在海外直接支付费用，较为简便。
私募融资的价格往往参照上市价格，现在香港和新加坡的情况都是对上市的价格打约5折，如上市市盈率为8，则私募融资的市盈率为4。强有力的投资人会提升企业上市发行的价格，弥补企业在私募折扣上的损失。
出资人都会要求企业的上市时间，对今后1-2年的利润也会有要求。资金到位时间往往在提交上市申请前1-6个月。资金的用途需要投资人和公司共同确定，如用于公司业务或是归还股东欠款 。
(编辑：金商网络) |
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